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      資本市場新趨勢與企業資本戰略 —— 第16期九鼎投資商學院課程 首站在上海舉行

      2016-08-18

      中國經濟深度調整,資本市場展現新趨勢;

      注冊制改革暫緩進行,大股東減持新規實施,

      并購重組面臨新的監管限制;

      企業家應如何認識當下監管環境的變化?

      新形勢下,企業應怎樣利用資本力量做大做強?


      8月16日,九鼎投資商學院第16期課程首站落地上海,北京、深圳、成都三地的課程也將在8月內陸續舉辦。 

      本期商學院以“資本市場新趨勢與企業資本戰略”為主題,九鼎投資與眾多已投企業代表及擬投企業代表齊聚一堂,縱論企業管理,解讀資本市場新趨勢,研討并購時代的企業資本戰略,分享龍頭企業案例的致勝之道。


      資本新論

      在此次商學院上,九鼎投資董事長蔡雷以《資本新論》為題,分別從資本和企業的角度,深入剖析了中國企業的資本戰略,并分享了九鼎投資過往九年來的思考與實踐。

      優秀的企業一定是優秀企業家和資本的有機結合。雖然偉大的企業家特征各異,但無一不需要資本的支持。

      一般而言,企業融資策略包括債權融資和股權融資兩種類型。在九鼎投資看來,處于不同階段的企業都要積極融資,盡管融資策略各有不同。特別地,九鼎投資認為,企業實現股權融資的最理想狀態就是IPO上市。

      而企業IPO上市的本質就是股權零售,就是向公開市場發售股票。對于股民而言,股權零售能夠帶來流動性,流動性使得股票可以隨時拋售,進而可以對抗市場風險。而對于企業而言,擁有流動性的企業股權絕大部分時候均享有高溢價,從而能為企業帶來融資成本的降低,即實現稀釋最少股份,獲得最多的資本。

      簡而言之,只有實現資本與企業家的結合,才能實現企業的發展,這就是中國企業的資本策略。

      九鼎投資的資本戰略:成為世界級的投資與資產管理機構。

      九鼎投資是從事股權投資的專業機構,在2015年通過收購A股上市公司,完成了證券化的進程,目前是中國最大的PE機構之一。

      對于九鼎投資,蔡雷認為,資本就是工具,也是基本經營手段。未來九鼎投資要成為一個萬億規模的投資與資產管理機構,這就要求九鼎投資擁有足夠的資本金,同時需要通過自身裂變,以及與市場機構和伙伴的緊密合作來不斷擴大資產管理規模。

      并購型投資將成為九鼎投資業務的核心

      九鼎投資的三大業務主線包括PE、VC和不動產,其中PE業務是九鼎投資的重點業務,而并購型投資是九鼎投資PE業務的核心。

      一方面,九鼎投資推出了“龍頭計劃”,與中國最優秀的龍頭企業合作,協助企業實現產業鏈上下游及全球范圍內的整合并購,幫助企業不斷做大做強。

      另一方面,面對中國產業較為分散、集中程度及證券化率較低的現狀,九鼎投資將充分利用中國資本市場的機遇做整合。通過將遍布中國大江南北,包括醫療、教育、旅游景區、公共事業等各行業內的企業整合,共同推進不同產業的轉型升級。

      此外,九鼎投資也在推進基于區域經濟的“城市合作計劃”,服務地方經濟,助力地方經濟做大做強。

      投后服務進入了全新的2.0時代

      對于已投企業,在過往的發展過程中,九鼎投資通過日常管理、協議執行、退出管理等方式實施完整的投后服務。如今九鼎投資認為,投后服務已經進入了全新的2.0時代,除以往的投后服務內容外,九鼎投資還要為已投企業提供圍繞融資和并購為核心的各類投后服務,以便結合九鼎投資的優勢助力更多優秀的龍頭企業實現跨越式發展。


      融資與并購實踐

      在課程的研討環節中,九鼎投資執行總裁何強與九鼎投資副總裁茍興羽分別以《企業融資模式》及《企業并購模式》為研討主題,與部分已投資企業進行了深度討論。

      首先,何強系統介紹了企業在中早期、IPO前、在審、新三板和上市等五個發展階段的可行融資模式,對比分析了各種融資模式的資金規模、周期、風險、退出機制等特征。

      已投企業高管代表群豐果品董事長韓樹人、車置寶董事長黃樂、梧桐理財董事長陳懇以及普樂師董秘楊洪,分別結合各自企業的實際情況,分享了企業融資的歷程和體會。

      隨后,茍興羽分享了關于近年來中國企業海內外并購交易的趨勢。面對持續升溫的海內外并購潮,九鼎投資將以龍頭型并購和整合型并購兩大并購投資策略為主導,并結合自身的產業資源及資本優勢,為合作企業提供全方位的專業服務及配套資源支持。

      已投企業高管代表榮泰健身總經理林琪、鉑瀾商業董事長邱煒螢、九鼎新材董秘任正勇以及網宿科技投資總監劉開鋒等也就此話題參與了深度討論,分享了各自企業的經驗和成果。

      此外,本次商學院上,特邀講師上海證券交易所研究所所長兼發行上市部總監魏剛先生以《監管目標、問題與政策的選擇》為主題,從政策及資本市場的專業層面,為商學院學員深度剖析了監管部門的目標和定位,以及在當前市場環境下,監管部門未來的政策選擇和關注重點。

      魏剛指出,監管的核心對象是價格,只有資本市場的定價功能正常發揮作用,保障經濟安全、維護市場穩定、保護投資者權益、防范系統性金融風險等一系列監管目標才能實現。未來,如何收緊借殼、并購重組、大股東減持套現等行為,以及嚴格執行退市制度、加強定增資金用途管理、增加IPO供給等方面將是監管部門關注的重點。


      關于九鼎商學院

      2011年初,九鼎投資創建PE行業首家“商學院”,通過精選當前國內最優秀的商學院課程及講師資源,致力于培養中國本土最卓越的企業家。

      九鼎商學院為企業家創建了一個高端人群學習和交流的平臺,已開設包括資本市場戰略、企業戰略與創新、總裁領導力、品牌營銷、國學經典、危機管理、人力資源等課程。

      九鼎商學院全部學員來自所投資企業的主要高管,至今15期課程已有千余人次企業高管參加交流、培訓。

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