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      九鼎投資(600053)董事長蔡蕾致股東

      2017-04-29

      2017年4月29日,昆吾九鼎投資控股股份有限公司(證券代碼600053.SH;證券簡稱:九鼎投資)公布了2016年年度報告,并同時發出九鼎投資董事長蔡蕾致股東的公開信。

      這是九鼎投資董事長首次通過這種方式和股東開展直接交流。公開信介紹了九鼎投資2016年取得的業績,闡述了公司當前業務模式、未來發展戰略和公司決策層對企業發展和投資趨勢的思考。


      致股東公開信全文如下:

      2016年,是九鼎投資創業的第九年,也是通過重組成為A股上市公司的第二年。從今年起,九鼎投資每年都將在公司年報中以董事長致股東信的方式,和廣大股東開展交流,增進廣大股東對公司和投資行業的了解。


      1

      2016年,是九鼎投資股東獲得較大回報之年。2015年重組后,公司在原有單一的房地產開發業務基礎上,新增了私募股權投資管理業務(以下簡稱“PE業務”)。我們成為中國A股市場上極少數主營PE業務的上市公司。

      2016年,公司實現營業收入16.44億元,同比增長46.3%,其中,PE業務實現營業收入12.55億元,同比增長1350.3%。公司實現凈利潤6.28億元,同比增長119%。2016年度凈利潤是公司上市以來的最高水平。

      公司擬以2016年末總股本433,540,800股為基數,向全體股東每10股派發現金紅利4.35元(含稅),共計派發現金紅利188,590,248.00元(含稅),占當年實現歸屬于母公司股東的凈利潤的30.03%。這一現金分紅規模也是公司上市以來的最大金額。公司擬不實施送股和資本公積金轉增股本,剩余可分配利潤留存下一年度。

      2016年,伴隨著已投項目的退出,公司為PE基金客戶獲取了豐厚的回報。截至2016年年末,公司累計管理PE基金本金273.34億元。全年完成對應27.71億元基金本金的投資項目退出,收回金額103.72億元,平均實現了1變3.74倍的回報,綜合年化收益率(IRR)達43.76%。當年建立的投資盈利模式得以充分驗證。我們對于基金的收益提取一定比例的管理報酬,2016年的良好業績也主要來源于此。

      2016年,公司有8家已投企業成功在A股上市,占全年全部A股IPO企業總數的3.5%,保持在全市場的領先地位。


      2

      在收獲當期良好回報的同時,我們也未雨綢繆,放眼未來。進入2016年,世界格局快速變動,從英國“脫歐”到特朗普“勝選”,影響人類歷史的各類“黑天鵝事件”頻發。我們認為,社會進程加速,不確定性增加,并不是最近一兩年的暫時情況,而已經成為一個歷史常態。

      面對“不確定性成為確定”的新常態,我們的首要選擇是繼續鞏固在行業內的競爭優勢。對于所有人都無法回避的環境,只要能夠比對手做得更好,就可以獲得成功。

      2016年以來,我們變革組織模式,著力團隊建設,完善激勵機制,拓展資本來源,提升投后管理,繼續確保了中國PE行業內的領先地位。2016年,九鼎投資繼續在清科、投中等權威研究機構和多家大眾媒體關于中國PE行業的相關榜單中位居最前列。

      但是,在快速變化的環境中,除了在保持戰略定力的前提下鞏固競爭優勢,更要善于適應環境變化,著力創新突破,發展突變基因、以求贏得未來戰爭。

      實體經濟和金融市場都已發生深刻變化。PE作為“產業+金融”兩棲屬性的資本形態,也存在產業和金融兩個不同的變革方向選擇。在這一戰略節點上,我們的選擇是深耕實體經濟,助力“脫虛向實”,通過投資和服務中國優秀實業企業來獲取長期成功。

      過去近十年間,九鼎投資的投資領域覆蓋各行各業,深度參與了數百家優秀實體企業的成長進程。未來,我們將繼續聚焦大工業、大消費、大健康等實體經濟的關鍵領域,系統服務中國實體經濟發展和并購整合。

      同時,我們堅定看好中國市場。我們認為通過消費升級、技術創新、產業整合和體制變革,中國經濟將注入新動力。正如巴菲特將“美國故事”作為其數十年投資成功的關鍵秘訣,我們也將系統把握中國機會,始終將“中國故事”作為九鼎投資的長期主題。

      深耕實體,植根中國,為了適應新的外部形勢,九鼎投資形成了系統的 “整合型投資”戰略和體系。具體來說,就是以產業整合為投資主線,以“1+N”型整合為基本策略,選擇具有發展潛力的細分市場龍頭企業或準龍頭(即“1”)作為投資標的,在助推龍頭企業內生增長的同時,支持龍頭企業實施行業內、產業鏈、境內外的持續整合(被整合對象為“N”)。 


      3

      九鼎投資過往投資了大量成功企業,也不斷研究各類企業的成功之道。我們認為,企業對社會的價值,由企業的產品價值所決定。企業為社會提供的優質產品,來源于企業的競爭優勢,并由此獲得超額回報。我們總結出所有企業均符合的基本公式:“優質產品=競爭優勢=超額回報”。概而言之,優秀企業的本質,就是優質產品、競爭優勢和超額回報的高度統一。

      作為一家從事股權投資為主要業務的企業,九鼎投資的產品是金融服務。我們通過高效對接社會資本和實體企業,連接擁有資本的出資者和運作企業的企業家。我們希望將更多的社會資本匯集起來,再配置給那些立志做出優質乃至偉大產品的企業家。

      我們認為,九鼎投資要獲得長期成功,唯一的出路也就是遵循“優質產品=競爭優勢=超額回報”的基本公式。我們的理想,是通過投資去成就更多優秀乃至偉大的企業。如果能夠實現這一目標,九鼎投資也就有機會成為一家優秀乃至偉大的企業。


      九鼎投資董事長:蔡蕾

      二〇一七年四月二十九日

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